纽威股份近日收到中广核工程有限公司《中标通知书》,经评定,本公司被确定为中广核工程有限公司防城港项目3-4号机组LOT45C常规岛高端闸阀及止回阀的中标供应商(招标编号CGN-201611250001-N1)。本项目中标金额RMB16,238,976.00。

  核阀新贵再次中标“华龙一号”。纽威股份去年底中标中广核防城港项目3-4号机组核岛波纹管截止阀,本次再次中标常规岛闸阀、止回阀,表明公司已具备在“华龙一号”堆型供应多阀种的能力。国家能源局已于本月正式发布《关于开展“华龙一号”国家重大工程标准化示范的复函》,同意依托“华龙一号”示范工程(中核集团福建福清核电项目5号机组、中广核集团广西防城港核电项目3号机组)开展核电标准化示范,健全一套自主的涵盖核电全生命周期的压水堆核电标准体系,支撑我国核电技术和装备走出去。两会期间,中广核董事长贺禹建议我国后续核电项目优先考虑采用中国自主三代技术,尽快启动“华龙一号”堆型批量建设,从今年起到2020年每年核准开工建设4-6台华龙机组。纽威作为核阀后起之秀实则颇具底蕴,考虑到子公司东吴机械,纽威核阀触角已伸进三大核电。公司核阀订单较之2015年的2000多万,2016年达到1.34亿(其中与中广核累计承接核电阀门订单达9372万),公司有望于今年获得核电阀门一级资质,我们持续看好公司在核阀领域的开拓能力。

  首家进入欧洲核岛的供应商。今年1月19日,公司与阿海珐(AREVA)就英国欣克利角C核电项目(HPC项目)签订2000台核岛阀门供货合同。在传统的意识形态偏见、思维定势及贸易保护等因素下,中国企业进入西方发达国家的难度极大,公司通过该订单也成为中国第一家进入欧洲核岛的供应商,彰显了公司在核电阀门领域的雄厚实力。今年1月10日,英国政府正式受理中广核与EDF联合提交的华龙一号“通用设计审查(GDA)”申请,我国核电出海迈出关键步伐。公司海外营销网络优势明显,将充分利用海外市场渠道、开拓经验,积极参与AREVA、EDF、GE等国外核电客户的项目订单。

  水下阀门进口替代正当其时。水下阀门主要应用在海洋油气工程的水下管汇与输送管道上,适用于深水及超深水工况,要求阀门具有20年以上免维护使用性能、优异的密封性能及高可靠性,是水下生产系统的关键部件。文昌9-2/9-3/10-3气田群位于南海西部海域,主要新建生产设施包括1座8腿中心处理平台、4套水下生产系统、3条海管、1条脐带缆等,是在低油价“寒冬”下,海油工程克服技术难点多、改造工作界面复杂等困难打造的一个海上精品工程,先后开展总图布置优化、水下井口单独评价、关键设备国产化、钻完井方案比选等多项专题研究,对气田群ODP设计进行全面降本优化。国产设备能降低20%~30%的费用,后期维护费用也将减少。期间,公司完成国内首次水下阀门高压舱试验、成功交付海油工程国内第一台500米水深水下球阀以及水下闸阀样机。我国南海堪称第二个波斯湾,油气资源丰富,作为中国深海油气开发领军者,中海油旗下东方13-2、陵水17-2等多项大型气田的均已具备开发前景。公司于2016年底首次获得水下阀门销售订单,将进一步奠定水下阀门国产化的龙头地位。

  投资建议。在“工业强基”、《中国制造2025》深入实施的大背景下,作为高端工业阀门龙头,公司产品结构优化,我们看好未来的发展机会,详细可参看我们前期发布的公司深度报告--《行业寒冬里持续开创“新路”,中国制造2025小阀门亦有大作为》。当前,OPEC减产协议均已达成,中长期看国际油价具备上涨动力;国内“稳油增气”态势明显,油气体制改革启动在即,油气储运、非常规油气及LNG等的蓬勃发展都将拉动阀门需求,看好公司作为行业细分龙头的业绩反转。预计公司2016-2018年EPS分别为0.35元、0.52元及0.66元,给予“买入”评级。